航空公司巨额债务阻碍复苏

{"text":[[{"start":11.48,"text":"全球最大的数家航空公司已经累积起逾3000亿美元的净债务，这一迹象表明，新冠疫情将在数年内一直阻碍航空业复苏，航空公司面临偿还纾困融资和政府援助的巨额账单。"}],[{"start":27.02,"text":"在旅行有望在今夏有限度恢复之际，外界开始关注，在经历了航空史上最大危机之后，航空公司能以多快速度修复它们的资产负债表。"}],[{"start":38.92,"text":"易捷航空(easyJet)首席执行官约翰•伦德格伦(Johan Lundgren)对英国《金融时报》表示：“无论是现在，还是一直以来，流动性都非常重要，它能确保我们始终拥有足够的现金来应对时局。”"}],[{"start":52.82,"text":"但在股东、债券市场和国家援助计划提供了必要的流动性，帮助航空业在乘客数量锐减的情况下生存下来、并避免大范围倒闭之后，现在是付出巨大代价的时候了。"}],[{"start":67.1,"text":"英国《金融时报》利用FactSet提供的全球50家最大航司资产负债表数据进行的分析显示，虽然这些航司坐拥的现金和短期投资已从年初的900亿美元增至1400亿美元，但同一时期它们的净债务也增加了600亿美元，至3200亿美元。"}],[{"start":88.38,"text":"美国四大航空公司——联合航空(United Airlines)、美国航空(American Airlines)、达美航空(Delta Air Lines)和西南航空(Southwest Airlines)——在政府逾600亿美元援助的支撑下，在融资方面属于排头兵。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":100.02,"text":"在欧洲，载旗航空公司法荷航空(Air France-KLM)和汉莎航空(Lufthansa)得到了数十亿欧元的政府援助，而英国航空(British Airways)的母公司国际航空集团(IAG)从股东那里筹到27.5亿欧元，从英国获得政府担保的20亿英镑贷款，并在上周通过债券发行筹集了12亿欧元。"}],[{"start":122.19999999999999,"text":"评级机构穆迪(Moody's)高级副总裁乔纳森•鲁特(Jonathan Root)表示，与2008年金融危机爆发前相比，航司在遭遇新冠危机时总体处于较好的状态，这使它们能够迅速筹集大量资金。"}],[{"start":136.79,"text":"“信贷市场从一开始就在那里坐等航空公司，”他表示，“如果换作是在2008年，我们现在讨论的就是另一回事了。”"}],[{"start":146.89999999999998,"text":"数据提供商Dealogic的数据显示，2020年，航空公司在债券市场筹集了426亿美元，创下历史最高纪录。"}],[{"start":157.39999999999998,"text":"本月，美国航空发起了一项创航空业纪录的100亿美元债务交易，突显出低利率怎样刺激投资者去追逐收益，甚至是在受到危机重创的行业。"}],[{"start":169.77999999999997,"text":"标普全球评级(S&P Global Ratings)的主管蕾切尔•格里什(Rachel Gerrish)表示：“很多航空公司都得到了如此大力的援助，这让我们感到意外，我认为整个行业都会感到意外。”"}],[{"start":183.58999999999997,"text":"然而，虽然许多关键市场都在成功开展疫苗接种运动，但今年航空旅行的前景仍有不确定性，因此对航空业的援助需要维持的时间将超过许多业内人士的预期。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":197.81999999999996,"text":"国际航空运输协会(IATA)表示，航空公司可能在2021年消耗掉950亿美元现金，并警告称，其有关航空业可能在年底前将现金流转正的预测可能过于乐观。"}],[{"start":211.80999999999997,"text":"国际航空运输协会首席经济学家布赖恩•皮尔斯(Brian Pearce)表示：“现金如今至关重要，航空业将需要更多现金，才能让我们挺过今年并生存下去。"},{"start":224.24999999999997,"text":"但是……其中很大一部分很可能将以更多债务的形式筹集。”"}],[{"start":229.48999999999998,"text":"一旦乘客最终能够重返天空，航空公司就可以开始努力改善它们的资产负债表。"},{"start":236.52999999999997,"text":"\"偿债能力一直是关注的焦点。"},{"start":239.43999999999997,"text":"\"易捷航空的伦德格伦说。"}],[{"start":241.91999999999996,"text":"他表示，最近一笔英国政府担保的14亿英镑贷款尤其有帮助，因为它可以让该航空公司偿还部分短期贷款，并改善其债务期限结构。"}],[{"start":253.84999999999997,"text":"他补充称：“我们希望能偿还所有负债，我们希望回到陷入危机之前的状态。”"}],[{"start":260.30999999999995,"text":"预计明年，最具韧性的航空公司将脱颖而出——如迈克尔•奥利里(Michael O'Leary)的瑞安航空(Ryanair)——它们拥有相对较低的运营成本和应对航空业复苏的灵活性，而竞争对手则受到债务难题拖累。"}],[{"start":275.21999999999997,"text":"伯恩斯坦(Bernstein)航空业分析师丹尼尔•罗斯卡(Daniel Roeska)表示，负债最重的航空公司将不得不减少它们资产负债表上的“伤疤”，之后才能重新吸引投资者。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":286.67999999999995,"text":"奥利里提供了一项粗略分析，称一些欧洲航空公司为“政府援助上瘾者”。"},{"start":293.35999999999996,"text":"他的瑞安航空已经发起法庭诉讼，挑战欧洲政府的纾困计划。"}],[{"start":299.10999999999996,"text":"然而，在美国，高债务负担可能不是一个大问题，因为大型航空公司属于最赚钱企业之列。"}],[{"start":307.71,"text":"穆迪的鲁特表示，如果一款疫苗今年能够广泛分发，那么美国的航空公司将能够偿还“一大部分已产生的债务”。"}],[{"start":317.32,"text":"实力最弱的航空公司、以及那些得不到政府大力援助的航司，面临着更加暗淡的未来。"},{"start":324.84999999999997,"text":"挪威航空(Norwegian)已于去年11月18日申请破产，该航司因高额负债长期以来一直是欧洲最脆弱的航空公司之一。"}],[{"start":334.99999999999994,"text":"但国际航空运输协会的皮尔斯表示，姑且不谈战略或资产负债表，“眼下不会有大量自由现金流可用于投资机队或产品”，因为航空公司仍面临超出它们控制范围的各种因素。"}],[{"start":350.37999999999994,"text":"阿提哈德航空(Etihad)首席执行官托尼•道格拉斯(Tony Douglas)对英国《金融时报》表示，随着疫苗接种工作的展开，他认为今年下半年将出现复苏，但补充称，“几乎每次我们重新审视发生了什么，情况都会发生变化”。"}],[{"start":367.5899999999999,"text":"克里斯•坎贝尔(Chris Campbell)补充报道"}],[{"start":370.0899999999999,"text":"译者/何黎"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/001091874-cn-1616399499.mp3"}