{"text":[[{"start":11.47,"text":"当今世界，也许没人比沃伦•巴菲特(Warren Buffett)更因赚钱而闻名于世。"},{"start":16.580000000000002,"text":"但如果不是查理•芒格(Charlie Munger)，巴菲特所积累的数百亿美元以及追随他的狂热投资者可能永远不会实现。"}],[{"start":24.03,"text":"芒格于周二去世，享年99岁。"},{"start":27.14,"text":"他曾是伯克希尔•哈撒韦公司尖刻的副董事长，也是巴菲特信任的商业伙伴，在推动这位最终被称为“奥马哈先知”的人放弃雪茄烟头投资风格——他寄望于在这些低估值股票上赚最后一把——方面发挥了重要作用。"}],[{"start":43.28,"text":"巴菲特改变了从价值投资之父本•格雷厄姆(Ben Graham)那里学习的风格，帮助伯克希尔成为了今天的巨头。"},{"start":50.730000000000004,"text":"这家庞大的企业集团目前市值超过7800亿美元，持有苹果(Apple)、可口可乐(Coca-Cola)和美国银行(Bank of America)的股份，还拥有BNSF铁路公司和Geico保险公司。"},{"start":62.160000000000004,"text":"而这一切都可以追溯到芒格。"}],[{"start":64.9,"text":"巴菲特曾说：“查理引导我不要像本•格雷厄姆教我的那样，只买便货。"},{"start":70.28,"text":"这是他对我的真正影响。"},{"start":72.39,"text":"我需要一股强大的力量才能从格雷厄姆的局限性观点中走出来。"},{"start":77.15,"text":"这就是查理思想的力量。"},{"start":79.31,"text":"他开拓了我的视野。”"}],[{"start":81.14,"text":"这位亿万富翁于1924年1月1日出生在奥马哈，父母是阿尔弗雷德•芒格和弗洛伦斯•芒格。"},{"start":88.9,"text":"他经历了大萧条时期，二战期间在军队中学习气象学，最终从哈佛大学法学院毕业，尽管他从未完成本科学业。"},{"start":98.49000000000001,"text":"这一度差点让他被哈佛大学拒之门外，但家里的一个朋友给院长打了电话，最终确保了他的录取。"},{"start":106.07000000000001,"text":"在军队服役期间，他去了加利福尼亚，并最终在那里安家。"}],[{"start":110.85000000000001,"text":"虽然他的律师执业和房地产投资帮助他赚到了第一个100万美元，但最终使他家喻户晓的是他与巴菲特的关系。"},{"start":119.71000000000001,"text":"当他第一次被列入福布斯亿万富翁名单时，他告诉该杂志，“我和沃伦的关系太久了，我以为自己只是一个注脚。”"},{"text":"。"}],[{"start":128.23000000000002,"text":"芒格在珍妮特•洛(Janet Lowe) 2000年为他写的传记《Damn Right》中说：“和沃伦一样，我对致富有着极大的热情。"},{"start":135.91000000000003,"text":"不是因为我想要法拉利，而是我想要独立。"},{"start":139.32000000000002,"text":"我极度渴望独立。"},{"start":141.08,"text":"我觉得把发票寄给别人很不体面。"},{"start":144.24,"text":"我不知道我从哪里得到这种想法，但我确实这么觉得。”"}],[{"start":148.52,"text":"这两位著名的投资者直到1959年才相识，尽管他们在同一个城市长大；上世纪30年代，芒格十几岁时曾在巴菲特父子杂货店工作。"}],[{"start":159.88,"text":"1959年，巴菲特向一个家庭推销他的投资合伙企业，但很难吸引这对夫妇半点注意力。"},{"start":167.29,"text":"当他们最终递给他一张10万美元的支票时，巴菲特感到很困惑。"},{"start":172.54999999999998,"text":"这个家庭的一家之主说，做出这一决定的原因是巴菲特让他想起了芒格。"}],[{"start":178.29,"text":"这对夫妇的子女最终为两人安排了一次晚餐。"},{"start":182.06,"text":"时机很巧：巴菲特的导师格雷厄姆刚刚退休，巴菲特需要一个新的搭档来讨论投资想法。"}],[{"start":189.42000000000002,"text":"在芒格身上，他找到了一个机智敏捷、幽默风趣的伙伴。"},{"start":194.15,"text":"最开始他们只交流股票心得，但各自为各自的公司进行投资：巴菲特合伙公司和惠勒芒格公司。"},{"start":202.23000000000002,"text":"他们的合作关系是非正式的，独立判断投资，但他们经常会一起出现在股东登记册的同一侧。"},{"start":209.89000000000001,"text":"1978年，芒格加入了巴菲特的伯克希尔董事会。"}],[{"start":214.25000000000003,"text":"最终巩固两人合作关系的是他们分别投资了一家名为Blue Chip Stamps的公司，这是一家邮票贸易公司，类似于现代的忠诚度计划。"},{"start":224.27000000000004,"text":"1983年，这家公司与伯克希尔公司进行了一次有争议的重组合并，此举旨在解决潜在的利益冲突，芒格因此获得了伯克希尔公司2%的股份；他也因此成为这家公司的核心人物，这家公司迅速超越了纺织业的根基。"}],[{"start":241.56000000000003,"text":"芒格认为，格雷厄姆方法的主要错误在于，他试图通过寻找便宜货来避免他在1929年大崩盘中经历的那种痛苦。"},{"start":250.98000000000002,"text":"但这也意味着格雷厄姆错过了许多以合理价格交易的优秀公司。"}],[{"start":256.24,"text":"方法的转变为伯克希尔带来了杰出的成果。"},{"start":259.82,"text":"即使是在牛市助推美国股市大涨的情况下，它们的回报也非常突出：截至 2022 年底，伯克希尔自1964年以来的收益率接近3.8万倍，远远超过同期标准普尔500指数约240倍的收益率。"},{"start":275.57,"text":"正是这种差距让这对组合成为投资界的约翰•列侬和保罗•麦卡特尼。"}],[{"start":281.21999999999997,"text":"芒格有时沉默寡言——众所周知，他在伯克希尔公司的年会上回答问题时会说“我没有什么要补充的”——他的投资生涯依赖于了解那些会影响自己和他人决策的错误判断。"},{"start":293.88,"text":"这就是为什么伯克希尔公司在其他人将股票炒至历史新高时，会耐心地坐等，而且大部分情况下成功了；也是为什么在科技公司开始推动美国市场发展时，伯克希尔公司迟迟没有对其进行投资。"},{"start":309.32,"text":"但当巴菲特和芒格最终出手时，就像投资苹果公司一样，他们愿意大胆行动。"}],[{"start":315.71,"text":"芒格说：“在军队里打扑克和当年轻律师的经历磨练了我的商业技巧。"},{"start":321.56,"text":"你必须学会的是，当机会对你不利时，尽早放弃，而如果你有很大的优势，那就大力反击，因为你不会经常获得很大的优势。"},{"start":331.37,"text":"机会会有，但不会经常有，所以当它来的时候要抓住它。”"}],[{"start":336.28000000000003,"text":"他直截了当的投资方法，以及诚实经营企业的信念，使他深受普通美国人的喜爱，他们目睹了商业和市场变得越来越复杂。"},{"start":345.67,"text":"他不断抨击加密货币、投资银行家、私募股权公司以及利息、税项、折旧及摊销前利润的使用，他认为这是一种毫无意义的利润指标。"}],[{"start":357.1,"text":"他的讲话风格直截了当，巴菲特曾在 2000 年写道：“礼仪小姐显然需要在查理身上下一番功夫”。"}],[{"start":364.53000000000003,"text":"然而，这正是每年吸引成千上万伯克希尔股东到奥马哈聆听这位投资者演讲的原因。"}],[{"start":371.54,"text":"很多书里都能看到他的格言。"},{"start":374.18,"text":"其中包括：“我介意的不是通奸，而是贪污”；“那个创造了愚蠢的会计制度的混蛋，在我看来，他应该被活活剥皮”；“对多元化的崇拜，我认为真的很疯狂”；“金融上的失智比性上的更多。”"}],[{"start":388.25,"text":"几十年来，芒格以其“实话实说”的方式赢得了听众的共鸣，即使在他的国家分裂加剧的情况下也是如此——他比出现在伯克希尔年会上的数十名抗议者活得更长。"},{"start":401.08,"text":"芒格自称是一个非典型的共和党人，他的保守倾向经常偏离该党路线。"}],[{"start":406.84999999999997,"text":"上世纪60年代，他推动自己的律师事务所和巴菲特为利昂•贝洛斯(Leon Belous)医生的法律辩护提供资金，该案为加州的合法堕胎铺平了道路，芒格自己也说“这是堕胎限制盔甲上的第一道裂缝”。"},{"start":420.99999999999994,"text":"迫在眉睫的人口挑战是他的理由之一。"}],[{"start":424.18999999999994,"text":"这种深谋远虑的心态决定了他的性格。"},{"start":427.35999999999996,"text":"他告诉信徒们，“即使不喜欢现实，也应该认清现实”，商业或投资的成功“没有单一的公式”。"}],[{"start":434.49999999999994,"text":"“人生就是一系列机会成本，”他说。"},{"start":437.55999999999995,"text":"“你得跟一个你能找到的、也愿意接受你的、最合适的人结婚。"},{"start":442.21999999999997,"text":"投资也是同样的过程。”"}],[{"start":444.22999999999996,"text":"今年早些时候，当英国《金融时报》问及他对世界的影响时，芒格回答道：“我希望我留给后人的是一种更加不懈的决心，去发展和运用我所谓的超常意识。”"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/132241-cn-1701223883.mp3"}