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Yelp也应考虑现金出售

比与Angi合并更好的解决方案是由私人股本收购。

在其鼎盛时期,Yelp通过对当地企业的评论吸引了美国消费者的注意。而该公司缓慢的增长和低迷的股价表现,如今招致了一位维权投资者的严厉批评。

周二,TCS资本管理公司呼吁Yelp考虑出售或与在线服务公司Angi合并。持有Yelp逾4%股份的TCS声称,该公司股价“被严重低估”,其价值应是其股价的两倍多。

这看起来有点牵强。Yelp成立于2004年,推广了用户生成的评论。它很快成为餐厅和企业评论的主要平台。快速增长导致该公司在2012年进行了引人注目的首次公开发行(IPO)。在2014年的高峰期,其股票交易价格接近100美元。现在,即使在周二价格上涨8%之后,这些股票的成交价也仅为35美元。

Yelp一直在努力抵御竞争对手的攻击。饥饿的食客可以转向谷歌、Open Table、Urbanspoon甚至是Instagram来寻找餐厅推荐。与此同时,小企业的评估也变得更加分散和专业化。Angie's List的所有者Angi专注于家庭装修和当地商人。

在广告销售增长的推动下,Yelp去年实现了12亿美元的收入。但研究机构Insider Intelligence的数据显示,去年其在美国数字广告支出中所占的份额仅为0.4%,低于2017年的0.9%。

按照TCS的提议,与Angi合并应能节省成本。但Angi处于亏损状态,市盈率仅为0.8倍,而Yelp为1.8倍。考虑到数字广告销售的艰难环境,即使有节约措施,也无法保证该业务将有更好的增长基础。

Yelp拥有稳健的资产负债表,没有债务。它持有4.14亿美元的现金和现金等价物,这可能吸引了TCS。

因此,对Yelp来说,比与Angi合并更好的解决方案是由私募股权收购。然后,体面的现金支付将获得少数股东的积极评价。

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