Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：美元“特权”价值几何？

每当恐惧心理弥漫汇市，美元都会走高，似乎表明“过分特权”给美元带来大约10%的额外价值。这样的特权确实宝贵，但令人费解的是，美国人不愿付出努力以保持这种特权。

2011年8月10日

Lex专栏：星火何以燎原？

伦敦骚乱是在一名犯罪嫌疑人被击毙之后开始的，而雷曼破产把美国的一个严重问题转化为全球经济衰退。这两件事的转折点有三个令人深思的相似之处，值得从中汲取教训。

2011年8月10日

Lex专栏：美国降级并非世界末日

美国主权信用评级首次遭下调，不太可能导致美国举债成本大幅上升。中期内，不太可能出现大量资金逃离美国的现象。相比之下，欧洲主权债务危机更令人担忧。

2011年8月8日

Lex专栏：别小觑中国汽车出口

虽然在美国和西欧的道路上，还见不到任何中国制造的轿车，但凭借技术转让、庞大的国内市场和劳动力成本优势，中国很快就会成为一个可怕的汽车出口国。

2011年8月5日

Lex专栏：凯雷为何投资海尔电器

凯雷最近在亚洲的一些交易，可能不会让投资者感到满意。投资者凭什么要通过私人股本集团来获得上市公司的少数股权？原因是，在亚洲，能获得控制权的交易机会很少。

2011年8月4日

Lex专栏：渣打“一枝独秀”

渣打在正确的时间出现在了正确的地点。当英国其它银行为身陷欧洲和北美而哀叹时，它正在亚洲大赚其钱。得天独厚的地理布局，使它取得远超同行的估值与评级。

2011年8月4日

Lex专栏：金价巅峰已近？

尽管人们有理由相信金价还会进一步上涨，但金价可能即将触顶的征兆已非常明显，那就是专业人士所谓“傻钱(dumb money)”的涌入。

2011年8月3日

Lex专栏：发达国家削减赤字之后

发达国家财政赤字减少，意味着更多储蓄可以向东、向南流动，为新兴市场增长提供资金；但也意味着企业利润下降，股权投资者应该因此感到紧张。

2011年8月2日

Lex专栏：塞浦路斯——下一个希腊？

赫里斯托菲亚斯总统显然无力解决塞浦路斯的诸多问题。在7月11日的爆炸破坏其主要发电厂以前，该国就已经在向悬崖逼近。欧元区又该为另一个外围成员国发愁了。

2011年7月29日

Lex专栏：美元成为核心风险

通常在避险情绪高涨时，股市和大宗商品市场会下挫，而美元会升值。然而本周股市表现不佳，美元却也下挫。因此，美元本身已经成为令市场担忧的核心风险。

2011年7月28日

Lex专栏：中国动车追尾之后

中国大力建设高铁是一个好主意。但上周末发生的致命事故，加上京沪高铁接连断电，突显高铁开发工作不到位。对中国列车制造商来说，这次挫折的影响可能无法挽回。

2011年7月27日

Lex专栏：美国能避免违约吗？

距离美国达到法定债务上限只有一周时间，但投资者显然仍认为美国来得及找到出路。假如事与愿违，市场反应可能是戏剧性的。

2011年7月26日

Lex专栏：百度与谷歌“分道扬镳”

许多投资者将百度视作“山寨版”谷歌。这就是为什么百度的“框计算”战略意义重大，因为这是百度在发展方向上与谷歌分道扬镳的激进之举。

2011年7月25日

Lex专栏：中海油“时来运转”？

竞购优尼科碰壁六年后，中海油终于盯上了一笔有望顺利完成的北美能源交易。该公司为收购已经破产的加拿大Opti付出的价格较低，但这个低价反映了油砂项目的种种风险。

2011年7月21日

Lex专栏：苹果“挣得太多”的困境

上两个季度，苹果营收同比分别增长70%和80%，今年营收据预计将超过1000亿美元。它现在面临的问题，不是在未来几个季度里增长是否会放缓，而是会放缓多少。

2011年7月20日

Lex专栏：与默多克“划清界限”

新闻集团董事会应当把公司利益摆在对默多克家族的忠诚之上，勇敢地做出决定，把公司与默多克家族分割开来。只有这样才能减轻公司承受的压力。

2011年7月18日

Lex专栏：东证与大阪联姻需抓紧

东证和大阪证交所应该明白，如果达不成合并协议，二者皆可能沦为该地区无足轻重的角色。最好是仿效巴西和俄罗斯做法，通过合并创建一家国家冠军企业。

2011年7月18日

Lex专栏：中国地产调控三心二意

虽然中国政府采取了种种措施——比如提高利率，收紧贷款和税收政策，以及诸多城市出台的限购令——希望让老百姓买得起房，但政府并非真的希望房价下跌。

2011年7月15日

Lex专栏：新闻集团的困境

新闻集团需要采取更多措施，以平息正席卷该公司的政治风暴。其董事会必须认识到，此次丑闻所暴露出的新闻国际内部腐坏的公司文化，才是问题的根源。

2011年7月14日

Lex专栏：希腊债务削减势不可免

欧洲各国的银行与保险公司，将会因希腊债务削减而受损失，但这种损失将是可控的。据估计，解决希腊危机的成本约占欧元区GDP的2%。而如果不这样做，欧元区将付出更大代价。

2011年7月14日

Lex专栏：渣打韩国被“套”

在韩国银行业——一个薪酬历来与职位高低挂钩的行业，渣打带头引进了“绩效工资制”。结果，韩国员工的大罢工已经导致43家分行临时停业。

2011年7月12日

Lex专栏：雀巢押注徐福记

雀巢收购徐福记股权的出价——21亿新元，还不到这家瑞士食品集团市值的1%。相对于几乎可以忽略不计的收购成本，雀巢却买入了一个遍布中国的分销网络。

2011年7月12日

Lex专栏：欧元区的死胡同

试图让私营部门投资者参与希腊第二轮融资计划，是欧元区最新走进的一条死胡同。政策制定者们必须明白，对希腊而言，让这类投资者自愿为其纾困为时已晚。

2011年7月11日

Lex专栏：中国银行业风险在明处

在中国收紧信贷管控之后，“委托贷款”出现爆炸性增长。但尽管人们对这类“表外”影子银行存有疑惧，真正巨大的风险，却可能蕴含在银行的“表内”资产中。

2011年7月11日

Lex专栏：中国加息打击通胀“宿敌”

中国本来就偏紧的流动性现在更紧了一点。与以往一样，问题在于通胀。定于今后几天发布的6月消费价格指数，预期将显著高于5月。

2011年7月7日

Lex专栏：华夏基金的诱惑力

中国股市不会永远这样平淡无奇。楼市调控可能会重燃投资者对股市的兴趣。对于外国基金经理们来说，收购华夏基金股权，可能是进入中国的最佳机会。

2011年7月6日

Lex专栏：收购徐福记须谨慎

雀巢希望借收购徐福记来提升在中国等新兴市场的销量，但鉴于中国上市公司近期遭遇的质疑和健康问题的重要性，雀巢应优先考虑这笔交易的质量。

2011年7月5日

Lex专栏：投行排名

一谈到汤森路透排名，投资银行家们就会开始哆嗦。它们对各自排名十分重视，但局外人需要知道一点，就是投行大佬们基本上是在小圈子里相互较劲。

2011年7月4日

Lex专栏：希腊在劫难逃？

在欧元区危机的整个过程中，欧盟一直坚持让希腊行不可能之事、以躲开无法避免的结局，这种方式不可能长久。无论希腊做什么，都可能避免不了违约的命运。

2011年6月30日

Lex专栏：为国际能源署喝彩！

国际能源署38年来首度挑战欧佩克，是为了维护消费者的利益，并非在“操纵市场”。而欧佩克的激烈反应，表明IEA此次戳到了痛处。

2011年6月29日

Lex专栏：嘉汉林业到底值多少钱？

总部位于香港、在多伦多上市的嘉汉林业，其目前股价更接近于卖空者布洛克设定的每股1加元的目标，而非某位分析师设定的每股6加元的目标。

2011年6月29日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。