限时免费阅读|中国互联网金融研究报告

互联网对金融这一传统且最具保守色彩行业的改变正成为不可阻挡的趋势。2015年3月23日，中国工商银行正式发布了互联网金融品牌“e-ICBC”和一批主要产品，成为国内第一家发布互联网金融品牌的商业银行，这也标志着中国最大的商业银行已经全面加快互联网金融战略的实施。互联网金融的银行业玩家终于做出实质行动。

对于银行而言，互联网并不是新鲜事物，互联网在较早的Web1.0时代开始便作为商业银行的业务渠道之一而存在并不断发展，而伴随电商而迅速发展的第三方支付也未对银行业构成任何威胁。但在2013年6月13日，支付宝基于原有第三方支付的积累，携余额理财产品余额宝的上线吹响了互联网企业向金融理财领域进军的号角。余额宝在一年内用户数突破1亿，成为世界第四大货币基金。在2014年春节，微信凭借强大的社交平台属性，通过“抢红包”这一创意性的社交互动迅速绑定大量银行卡，为其后续推出的一系列金融理财产品打通支付通道。随后，京东“白条”、京东众筹等一系列互联网金融产品上线，百度借“百度钱包”、“百度理财”等产品布局互联网金融市场。在这场互联网理财盛会中，各银行、基金、电信运营商、互联网巨头相继发布互联网理财产品。不论产品实际发展情况如何，首先解决产品有无的布局问题。

对于银行而言，互联网并不是新鲜事物，互联网在较早的Web1.0时代开始便作为商业银行的业务渠道之一而存在并不断发展，而伴随电商而迅速发展的第三方支付也未对银行业构成任何威胁。但在2013年6月13日，支付宝基于原有第三方支付的积累，携余额理财产品余额宝的上线吹响了互联网企业向金融理财领域进军的号角。余额宝在一年内用户数突破1亿，成为世界第四大货币基金。在2014年春节，微信凭借强大的社交平台属性，通过“抢红包”这一创意性的社交互动迅速绑定大量银行卡，为其后续推出的一系列金融理财产品打通支付通道。随后，京东“白条”、京东众筹等一系列互联网金融产品上线，百度借“百度钱包”、“百度理财”等产品布局互联网金融市场。在这场互联网理财盛会中，各银行、基金、电信运营商、互联网巨头相继发布互联网理财产品。不论产品实际发展情况如何，首先解决产品有无的布局问题。

1，余额宝与原有支付平台属性联系紧密，切入的痛点选择非常准确，产品拓展非常自然；

2，余额宝具有相当大的先发优势，在迅速建立优势地位后，其他跟进者如沿用余额宝的产品加法策略，已经不可能超越余额宝。

3，互联网行业的“数一数二”现象。在理财通借助微信平台，通过创新社交互动绑定银行卡从而推动理财产品售卖后，其他平台已经没有机会。

对于官方定位为“全新支付方式”的京东白条，其实质是一种消费金融产品。相对“宝宝类理财产品”，京东白条的产品本身创新性更强。京东立足其电商平台原有属性，基于消费数据的信用管理则可以称作基于大数据技术的产品创新的典型。而京东白条的业务发展的制约因素则主要在于市场需求的发展，以及产品吸引力的进一步提升。

对于市场热点之一的P2P平台，目前其数量已超千家，行业成交量不断创新高。第三方网贷资讯平台网贷之家发布的最新报告显示，2015年5月P2P网贷行业整体成交量达609.62亿元，环比4月上升了10.55%，是去年同期的2.7倍，P2P网贷行业历史累计成交量已突破6000亿元。按照目前增长态势，预计2015年P2P网贷行业全年成交量将突破8000亿元。但对于该行业，P2P平台未与贷款人的支出活动直接关联，而只是作为单纯的融资理财平台存在，平台属性较为单一。贷款人对各平台的用户粘性较低，而对于投资人，其理财活动更多依据收益率及投资安全性影响，也较难维持平台的高黏性。同时，征信问题仍需模式突破，而不断发生的平台跑路亦成为行业挥之不去的阴影。此外，金融业作为被严格监管的行业，政府对P2P的监管不会长期失位。我们相信，在政策空间允许的前提下，对于处于快速成长阶段的行业，业务发展和平台整合的趋势将促使竞争优势更加集中。

对于市场热点之一的P2P平台，目前其数量已超千家，行业成交量不断创新高。第三方网贷资讯平台网贷之家发布的最新报告显示，2015年5月P2P网贷行业整体成交量达609.62亿元，环比4月上升了10.55%，是去年同期的2.7倍，P2P网贷行业历史累计成交量已突破6000亿元。按照目前增长态势，预计2015年P2P网贷行业全年成交量将突破8000亿元。但对于该行业，P2P平台未与贷款人的支出活动直接关联，而只是作为单纯的融资理财平台存在，平台属性较为单一。贷款人对各平台的用户粘性较低，而对于投资人，其理财活动更多依据收益率及投资安全性影响，也较难维持平台的高黏性。同时，征信问题仍需模式突破，而不断发生的平台跑路亦成为行业挥之不去的阴影。此外，金融业作为被严格监管的行业，政府对P2P的监管不会长期失位。我们相信，在政策空间允许的前提下，对于处于快速成长阶段的行业，业务发展和平台整合的趋势将促使竞争优势更加集中。

互联网金融的发展，是以满足大众金融需求为核心课题，以在线支付为起点，借助互联网，尤其是移动互联网的连接优势，发挥信息沟通及大数据技术，从而最终实现十分便捷、十分灵活、十分透明、个性化、实时化、数据化的全方位金融服务。互联网金融最终将完全融入到我们的生活中，成为一种不会刻意关注的而自然而然间享受的服务。但在现实中，传统金融业和互联网企业由于其企业基因的天然差异，选择的具体道路存在差异：

目前，以银行业为核心的传统金融行业发展互联网金融，大致会包括以下三个方面的发展，即数据互联、业务互通、个性互动。

1，数据互联：即以客户为核心，将其基础属性数据、金融消费数据及其他相关数据互联，同时，借助大数据及云计算技术，为提供实时化、场景化的金融服务创造基础条件。

2，业务互通：这点其实并不新鲜，银行业混业经营就可以看作是业务互通的表象之一，但此处的业务互通，涵盖的业务内容则更为广泛，包括消费、支付、理财、保险、融资等B2C等的各项金融需求，而其实现过程更以消费者为中心，而不是目前的以银行自身为中心。业务互通的目的在于金融产品的品类多样化和模块化，产品碎片化是其在产品方面的准备。

3，个性互动：数据时代，个性互动的核心在于针对某个场景，在合适的时间，通过合适的渠道，将针对性的产品和服务提供给客户。

从互联网企业方面来看，互联网金融业务的切人角度则与传统金融企业完全不同。互联网企业更多通过痛点的突破而切入金融服务的某一个细分领域，以此聚拢用户，积累流量，待核心业务巩固后才有可能以此为基础进而拓展其他金融服务。例如，支付宝以第三方支付为基础，逐渐拓展到余额宝理财、票务、缴费、团购、旅游等各个生活服务项目。再例如，微信则以理财通为主要阵地，在通过抢红包活动绑定大量银行卡后，业务拓展至手机充值、电商、团购、票务等业务。得益于电商、O2O等互联网消费平台的发展，消费金融是互联网企业易于突破的方面，P2P平台对个人融资进行攻关，而企业融资则会是传统金融最后的堡垒。

本报告基于对2551名FT中文网读者进行的问卷调查，试图勾勒目前网络支付、互联网理财及P2P平台等在不同年龄、不同城市及不同收入水平的读者中的发展以及各个主要平台的表现。

关于FT 研究院

2015 年7 月30 日，FT 中文网正式推出FT 研究院频道。FT 研究院专注热点财经问题及重要行业发展趋势研究，立足于FT 中文网250 万高端精英会员的大样本调研数据，同时广泛汲取公开数据资源，综合全球及本土研究能力，致力于为广大读者提供贴近商业实况的前瞻性分析与洞察。FT 研究院将不定期发布免费分析文章、免费研究报告及收费研究报告。

关于作者

FT 研究院：阴东山，张佳文，刘辰璞

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本报告中相关市场预测主要为公司研究员采用行业访谈、市场调查、二手数据及其他研究方法分析获得。本报告中发布的调研数据部分采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，部分数据不能够完全反映整体市场的真实情况。